[자화전자] 23.3Q 업데이트

 

2023.11.14 13:09:13
기업명: 자화전자(시가총액: 5,295억)
보고서명: 분기보고서 (2023.09)

매출액 : 1,072억(예상치 : 1,053억)
영업익 : -149억(예상치 : -51억)
순이익 : -99억(예상치 : 0억)

**최근 실적 추이**
2023.3Q 1,072억/ -149억/ -99억
2023.2Q 836억/ -226억/ -111억
2023.1Q 949억/ -139억/ -155억
2022.4Q 849억/ -69억/ -399억
2022.3Q 573억/ -96억/ -68억

 

Awake 채널을 참고하였을때, 3Q 매출액 1,072억 영업익 -149억으로 애플 승인지연 영향으로 매출인식이 늦어지면서 예상치를 하회하는 모습을 보여주었다. 

부채비율도 신규시설 투자에 따른 부담으로 계속하여 증가하는 추세다. 

현금흐름은 FCF는 5개분기 연속 마이너스이며, 영업활동현금흐름 역시 마이너스, 재무활동 현금활동 플러스로 자금 상태가 좋지못하다. 

 

 

23.9.22 디일렉 기사 발췌

 

 

향후 투자계획에서 생산능력 향상을 위한 추가 설비투자가 진행 될 예정이다. 

아이폰 16모델부터 프로맥스 뿐 아니라 프로 라인까지 확대될 수 있는것을 암시하고 있다고 보여진다. 

 

 

 

https://blog.naver.com/nicejangho/223167357479

구미시장 김장호 - 아침은 먹고 다니세요 자화전자(주)

올 7월 구미시장과의 간담회에서 밝힌 1500억 규모의 추가 투자의사를 밝혔다. 

 

 

하지만 현재 자화전자는 현금성 자산이 400억정도인 상황이다.

따라서 증자 또는 추가 차입금이 불가피한 상황이라고 보여진다. 

 

 

 

대신증권 박강호 애널 최근 보고서에서 24F 매출액 및 영업이익을 모두 상향조정 하였다. 

 

 

https://m.alphabiz.co.kr/news/view/1065604913643653

[단독] LG이노텍, 애플 아이폰용 차세대 폴디드줌 공급사 탈락 이유는…‘제출 데이터 오류’ 탓

알파비즈 단독보도이나, 계속해서 연속기사를 쓰는것으로 보아선 어느정도 신빙성이 있어보인다. 

 

 

 

 

김상면 회장의 아들 김찬용 사장 그리고 실제 나노테크의 대주주가 김찬용 대표임을 고려하였을때 승계를 고려하였을때 다음 추가투자 역시 나노테크 CB발행으로 이어질 수도 있어보인다. 

 

https://www.dailyinvest.kr/news/articleView.html?idxno=51440

[조호진의 PICK] 자화전자 – 김찬용 사장, 경영승계 실탄 마련방법은? - 데일리인베스트

 

 

 

 애플 Value Chain의 계절성 

 

Brain and Body Research 참조

 

애플 카메라모듈 대표기업 LG이노텍을 보았을때 매년 상저하고 패턴을 보인다.

지금 자화전자 수익에 있어서 절대적 영향력이 애플임을 고려하였을때 올 4Q를 정점으로 내년 1Q 2Q는 다시 매출 감소가 나타날 수 있음을 고려해야할듯 하다.

 

 

https://pocketnow.com/best-smartphones-with-a-periscope-camera/

Best smartphones with a periscope camera